ウォン高が急激に進み、企業の輸出競争力が低下すると懸念されている。６日連続のウォン高更新で16日には４カ月ぶりに１ドル＝１１６０ウオンを突破、前週末の終値より２・60ウオン高い１１５７・50ウオンをつけた。１ドル＝１１８８ウオンに達した旧正月直前（２月20日）に比べ、約１カ月で30ウオンも上がった。しかし、為替当局に特別な動きはなく、市場関係者は、政府の為替管理能力が限界にきているのではないかと不安を隠せない様子だ。

　16日の外国為替市場はドル売り注文が殺到した。時折り国策銀行が市場に介入しウォン買いに出たが、ウォンの上昇に歯止めはかからなかった。心理的ラインの１１６０ウオンを４カ月ぶりに突破したこともドル売り注文を呼び込むことになった。

　これを好機とみた外国人投資家は、韓国株を２０００億ウオン以上買い入れ、国内の輸出企業が保有するドルを売ったことも、ウォン高を煽った。

　市中銀行の為替ディーラーは、「１１６０ウオンを突破したことで、上昇圧力がさらに強まるだろう」とし、当局から特別なシグナルがない限り、当分この傾向は続くと予想している。

　市場関係者も、為替当局が市場に介入しても、国内外の状況を考慮すると、ウォン高を止めるのは難しいという見方を示す。先進７カ国（Ｇ７）財務相・中央銀行総裁会議に続いて、グリーンスパン米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長までが、最近のドル安を容認する意思を表明しているためだ。

　国内証券市場に対する外国人の投資が増えていることもウォン高の一因になっている。さらに年初から物価が上昇を続けていることも、為替当局の動きを鈍らせる要因になっている。外資系銀行のディーラーは、「昨年10月中旬に１１５０ウオンまで進んだウォン高が１２００ウオン台まで回復できたのは、輸出入物価が下がったためだ」とし、現在は物価が不安定で、為替当局が積極的な市場介入を控える傾向にあると指摘する。

　１月の輸入物価は国際原油価格の高騰などで４カ月連続で上がり、32カ月ぶりに高い上昇率を示した。